李蓓、但斌，最新投资策略曝光！网红私募基金经理业绩出炉

券商中国

2024/1/10 15:19来自广东证券时报.券商中国

知名私募大佬有最新动向。

预言中国股市将迎20年一遇机会的私募基金经理李蓓，近期向投资人更新了她新一期产品投资月报。李蓓在月报中指出，当前股市正处中长期和中短期共振的底部，但后续要继续规避公募超配行业和个股。在具体操作中，她还提高了对于高股息类的配置。

与李蓓不同，另一私募界大V但斌则将关注焦点放在科技前沿，继续押注AI赛道。但斌认为，2024年全球或许将进入AI技术加持下的创新应用喷发的一年，往后十年看，一切才刚刚开始。

此外，一些粉丝量过万的网红私募基金经理业绩也最新出炉。

李蓓：规避公募集体超配的行业和个股

李蓓在月报中称，总的来说，政策沿着预期的方向和节奏循序渐进地落地，后续几个月的时间，效果会逐渐显现出来。

资金流动是过去一段时间更主要的矛盾，存量的投资人中，除了公募基金仓位依然保持高位，其它类别机构的仓位出清过程都已基本完成，仓位的绝对水平处于历史低位。李蓓特别强调，后续要继续规避公募集体超配的行业和个股。一方面，公募的卖出可能还没结束；另一方面，主动公募和主观私募所面临的资金流出趋势，在未来一年都很难逆转。

但她同时认为，本轮公募卖出结束后，市场上所有的存量投资者就都会完成仓位出清。因此，虽然年初市场表现的确低于预期，但中期上涨的障碍进一步扫清。当前是中长期和中短期共振的底部，而不仅仅是小周期底部，将来这一轮中国股市牛市行情的级别，会超过过去的小牛市，大概率超越5年一遇的级别，可能是10年甚至20年一遇的级别。

谈到具体操作，李蓓表示，由于债券和商品市场没有大机会，自己会把大部分的风险预算留给权益仓位。考虑到保险入市的高确定性，还提高了高股息类的配置比例。

但斌继续押注AI

2023年，一扫此前阴霾，私募大佬但斌取得突出投资业绩，坊间传闻其在美股英伟达上斩获颇丰。展望2024年，在AI上尝到甜头的但斌选择继续押注这一赛道。

但斌在《东方港湾2023年年报与展望》中总结了2023年投资思路和策略，指出AI相关的三大投资策略：一是寻找那些助推大语言模型进化所需的算力，无论是GPU、Asic芯片还是AICPU的龙头企业。二是挖掘、选择和跟踪这里边价值增量最大的应用场景，例如智能驾驶、多媒体编辑软件、游戏制作软件、AI聊天工具、AR设备厂商等。三是投资于AI能力的“分发部署渠道”——云计算。

但斌认为，2024年全球或许将进入AI技术加持下的创新应用喷发的一年，而与此同时，新冠疫情下的创伤也在逐渐得到修复，尤其是通胀水平正逐步得到缓解，全球将进入“降息通道”。无论对全球整体资产的估值水平，抑或是对中国经济金融风险控制和经济刺激能力，都起到了正面的促进作用。在人工智能时代，新的“飞轮效应”也正在形成，大模型利用人类积累的数据训练出了服务人类的能力，而越来越多人类使用AI的反馈，也正在以“强化学习数据”的形式，指数型地提升着AI的能力。

他还在投资展望中强调，AI规模定律开始生效，世界的运转模式和人们的生活方式正被重塑。往后看十年，一切才刚刚开始。

值得一提的是，AI龙头英伟达去年涨幅高达239%，最新股价已经突破520美元，正在不断刷新历史新高，总市值达到1.29万亿美元（约合人民币9.24万亿元）。

网红私募基金经理业绩出炉

根据私募排排网数据，截至去年12月22日，至少有66位在各平台拥有过万“粉丝”的互联网大V与私募有现实关联，或有任职、雇佣关系，或是股东甚至是创始人。有业绩记录的42位网红大V私募基金经理近一年整体收益为-3.97%，其中12位网红大V私募基金经理实现正收益。

从私募公司的管理规模来看，多数私募大V的关联私募目前管理规模尚小，处于0~5亿元区间，包括“月风_投资笔记”“越甲策市”“许琼娜”“梦想家林奇”“价值at风险”“揭幕者”等在内的37位网红大V；但也有29位私募大V的关联私募已经迈过5亿元管理规模门槛，包括“猫笔刀”“思想钢印”“水晶苍蝇拍”等大V；更有10位大V与管理规模50亿元以上的头部私募关联，其中大部分为基金经理，包括但斌、王一平、梁宏、李蓓、韩广斌、何纯等人。

具体看公司业绩，根据私募排排网数据统计，截至去年12月22日，旗下有2只及以上产品，去年有完整业绩披露，且业绩至少更新到去年11月底的大V关联私募中，同威投资（李驰）、东方港湾（但斌）和神农投资（陈宇）位列前三。去年收益居前的大V所在私募，有多家50亿元以上管理规模的头部私募，包括东方港湾、日斗投资（邹文，昵称：“股道热肠也”）、新思哲投资（韩广斌）和盛冠达（何纯），均录得5%以上的收益。

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