为什么一直有人喊我们买“中特估”？能买不？原创

@吉安股战场 · 发表于 2023-5-22 00:03:42

原创吉安股战场
2023-05-21 23:49 发表于江西
自从老易2022年11月21日在金融街论坛年会上表示"需要对中国特色现代资本市场的基本内涵、实现路径、重点任务深入系统思考。要把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥"以来，市场不断有声音喊我们买“中特估”。

Wind数据显示，2022年11月22日至2023年5月18日，券商已发布“中国特色估值体系”相关主题研究报告约380篇（不包含微信公众号），这其中，策略报告及行业研究报告居多，行业研究报告数量占比近半，多家券商以系列研究专题形式呈现。

喊“中特估”的远不止券商研报。还有新华社、证券日报、新京报、各路记者、专家。

　　央企控股上市公司自己也积极通过年度报告以及业绩说明会，向广大投资者传递下一步改革动向、“中国特色估值体系”下的估值回归、市值管理工作计划等信息。

5月11日，上海证券交易所专门举办“发现央企投资价值，促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企股东回报ETF宣介会。进一步探索建立中国特色估值体系，引导央企投资价值发现，推动央企估值回归合理水平。

5月17日，上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”。会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。这就是所谓“银（行）特估”。

与此同时，今年以来，申报、发售的央国企主题基金已有20多只。

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大家有没有很震惊？有没有觉得不可思议？

截图2023.05.08。银行股价格都不贵，才几元，市盈率才5左右，而且都接近净资产打对折，但，但，但，位置还是很高的。比如农业银行创历史新高，中国银行接近历史新高。我们平常讲一个股票，总是讲低价、低位、低估值。象银行这情况，属于低价、低估值、高位。处于历史高位还是“低价、低估值”，这说明银行很能赚钱，而且一直很能赚钱。另一方面，还是“低价、低估值”就已经处于历史高位，说明银行股一贯就应该是、必须是“低价、低估值”。
我从2008.01.18入市以来，眼睛从来没有离开，我可以肯定4大行股价绝大多数时间都是近乎净资产打对折，只是偶尔、短暂接近或高于净资产价格。其它601大型央企盈利虽不及四大银行，但相对广大民营企业的业绩大起大落而言，相对平稳，盈利不大也较少亏损，即便亏损也不会连年长期亏损。其它601大型央企虽然股价未必处于高位，但10几年的位置也大体相当。
我说这个话的意思是为什么大型央企的估值一直以来就这样，最近却有人一直囔囔“价值低估”，要“价值重估”？典型的2005年998点至暗时刻、2008年1664点世界金融风暴至暗时刻、2014年1848点7年漫长下跌的至暗时刻、2016年2638点三轮股灾的至暗时刻、2018年2440点各种持续去杠杆的至暗时刻、2020年2646点疫情肆虐的至暗时刻、2022年2863点大毛二毛爆发大战叠加疫情大面积封控的至暗时刻，都没人喊“价值低估”，要“价值重估”，而现在却天天有人喊？这问题不知大家有没有想过？不知道有没有人想过？
   大家都知道，股灾以来，一直有民企控股股东喊“价值低估”喊“保底增持”，那是因为再往下跌有股权抵押融资要爆仓，或想减持股份。但大型央企似乎不存在这方面的需求。我所掌握的情况，央企国企只有一个情况存在减持可能，那就是国有股权划转社保。社保或通过股票分红，或通过高抛低吸，或通过减持股份获取收益。后两项有必要“价值重估”配合。另，3年疫情，医保怕是耗得差不多了，急需补充。
   另外，22年下半年有报道：地方、中央2022上半年财政赤字合计11万亿。房价下跌，房企破产，土地卖不动，准备减持地方国企、央企股票？
   2021年外资净流入A股市场3846亿元。2022年全年外资净买入合计约928亿元。截至5月16日，2023年以来北向资金累计净流入近2000亿元。中金公司研报认为，预计2023年海外资金全年净流入A股规模可能在3000亿元至4000亿元。天天喊“价值低估”，要“价值重估”是为了防止资产被外资便宜买走？外资买的也不仅限于央企呀。大部分民企也是破净、一倍净资产价格。如果是防止资产被外资便宜买走，那么应该注入流动性，提升整个市场该提升的股票估值，而不是一味强调央企。
自古战略讲究“围城必缺” 。“中特估”的上涨就比如那个缺口，意在围中小创吗？2023的确有40多家企业确定退市，其中不少只是因为“连续20个交易日价格低于1元”。2017年以来以贵州茅台为代表的一批核心资产白马股的上涨，已导致中小创个股大面积的对折再对折，又来一次？
还有其它原因吗？大家都可以想想。
央企估值低估吗？央企估值需要上估吗？央企估值能成功上估吗？央企估值重估够了吗？央企估值还需要继续重估吗？对于央企估值重估市场投资者会作何反应？央企估值重估对市场其它股票会有什么影响？
“中特估”股票，大多也就大盘指数股，重估、拉升这些股票，也就是拉指数，真要把指数拉起来？2022年11月22日上证收3088.94，2023.05.19上证收3283.54，“中特估”提出后涨上证涨幅6.3%。2022年上证收3089.26，2023.05.19上证收3283.54，年内上证涨幅6.288%。截至5月11日，全市场20条央企股票指数年内全部上涨，平均涨幅达13.79%。这说明“中特估”上涨的同时，中小个股少涨、没涨、甚至还跌。
   最近的“中特估”行情。

000617，5月10日涨停，5月11日跌停。601881，5月9日涨停，5月10日跌停，5月11日继续逼近跌停。巧了，5月11日上交所开“发现央企投资价值，促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企股东回报ETF宣介会。

中国电信，大破60日线下行，原则上说已经宣布死亡。只能看60周线上的反弹了。对于“中特估”后市大家怎么看？
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