还在"坚守不发生系统性区域性金融风险的底线"

@吉安股战场 · 发表于 2022-2-8 11:16:21

市场动态：银保监局划重点:精准服务地方重大战略
　　随着多地银保监局召开2022年工作会议，新的一年各地银行业保险业如何服务实体经济、应对各项经营挑战，有了方向标与路径图。
　　服务当地经济与重大战略
　　促进国民经济良性循环，助力当地重大战略、产业体系的发展，是多地银保监局2022年工作的“头等大事”。
　　北京银保监局提出，围绕北京“四个中心”城市战略定位和“五子”联动落地，以更大力度、更实措施支持稳定宏观经济大盘，促进经济循环畅通；支持北京国际消费中心城市建设；大力支持北京国际科创中心建设。
　　上海银保监局提出，服务“三大任务一大平台”、浦东打造社会主义现代化建设引领区，助力上海“五型经济”“四大功能”和“3+6”产业体系再上台阶。
　　广东银保监局明确，支持扩投资促消费稳外贸，合理增加融资供给，满足基础设施适度超前投资的资金需求，协同打造大湾区国际消费枢纽，支持广东贸易高质量发展“十大工程”。
　　海南银保监局要求，合理增加融资供给，畅通海南自贸港金融供给循环，强化“十四五”规划重点领域和项目融资保障，加大海南“3+1”主导产业、重点园区信贷支持。
　　关于普惠金融，天津银保监局要求，持续推动普惠金融稳步发展，普惠型小微企业贷款努力保持“两增”，巩固减费让利成效。
　　关于绿色金融，青海银保监局提出，围绕有序推进碳达峰、碳中和，创新绿色金融产品服务，推动绿色金融支持国家公园示范省建设三年行动圆满收官，推进黄河流域生态保护和高质量发展。
　　关于科技创新，广东银保监局明确支持高水平科技自立自强，提升综合金融服务水平，促进科技、产业、金融良性循环。
　　持之以恒化解金融风险
　　2022年，各地银保监局均表示，将持之以恒防范化解金融风险，按照“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的基本方针，有效应对各类风险挑战，坚决守住不发生系统性区域性金融风险的底线。多地银保监局在工作部署中强调妥善应对不良资产反弹，防范重点房地产企业风险外溢。
　　北京银保监局指出，要坚持“房住不炒”定位，持续完善“稳地价、稳房价、稳预期”的房地产长效机制，稳步化解房地产“灰犀牛”风险；要严厉打击违法违规活动，持续拆解高风险影子银行，切实防范重大案件风险；要坚决防止资本在金融领域无序扩张，强化金融反垄断和反不正当竞争，坚决取缔非法金融机构。
　　银行保险机构的改革化险，是一些银保监局防范化解风险的抓手之一。内蒙古银保监局表示，推进城商行、农合机构、村镇银行等重点机构改革化险工作。一方面，纵深推进不良资产清收处置，定期向属地政府通报不良贷款清收处置情况；协调推进重点领域风险防范化解，严防各类外部风险向银行业保险业转移、转嫁；另一方面，全面推进银行信贷管理、法人公司治理、保险市场行为、案件风险问题、消费者权益保护等五大综合整治行动，巩固乱象整治成果，深入常态化加强合规建设。
　　此外，各地银保监局还提出要坚决防止资本在金融领域无序扩张，筑牢产业资本和金融资本的“防火墙”。
　　深化银行保险业改革开放
　　持续深化银行业保险业改革开放，也是各地银保监局今年的工作重点之一。
　　上海银保监局提出，把握中国特色社会主义政治经济学原则加强上海国际金融中心建设，落实高水平对外开放总要求，找准切口推进金融制度型开放先行先试。具体举措包括：继续加大机构集聚力度，不断丰富机构类型和增强总部功能，积极引入资质优良、具备专业特色的金融机构，助力上海全球资管中心建设；持续优化营商环境，继续落实深化“一网通办”改革任务，推动银行保险机构数字化转型等。
　　广东银保监局将重点落实好粤港澳大湾区、横琴粤澳深度合作区、广东自贸试验区改革创新战略部署，深入推进银行业保险业对外开放。
　　海南银保监局将全力支持海南自由贸易港建设，继续做好自贸港总体方案3项牵头任务和21项配合任务，并结合海南省2022年自贸港建设重点项目推进落实，包括着力利用好乐城先行区和儋州洋浦一体化平台，推进电子处方中心建设，夯实跨境医疗保险服务结算体系建设基础等。
【出处】上海证券报

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主力研究：虎年基金开启加仓模式
　　机构人士认为，在A股跌出更高性价比的环境下，增量资金有望加速入场。其中，稳增长相关行业与高景气赛道存在较好的投资机会。
　　"聪明钱"押对了虎年A股开门红。记者获悉，一段时间以来，包括公募、私募、外资等在内的各路资金源源不断地流入A股市场，抄底热情高涨。截至1月底，今年以来股票ETF份额整体增加了618.7亿份，无论是沪深300、创业板等宽基ETF，还是证券、医药、新能源车等行业ETF，份额均大幅增长。另外，在头部公私募基金纷纷宣布大手笔自购的同时，素有“聪明钱”之称的外资也入场抢筹。1月北向资金合计净流入167.75亿元，春节长假后首个交易日又净流入55.52亿元。
　　机构人士认为，在A股跌出更高性价比的环境下，增量资金有望加速入场。其中，稳增长相关行业与高景气赛道存在较好的投资机会。
　　各路资金逆势抄底
　　东方财富Choice数据显示，1月份，全市场600余只股票ETF中，有560只出现下跌，占比超过九成。其中，国防ETF以20.4%的跌幅名列跌幅榜首位，教育ETF、医疗创新ETF、游戏ETF、国防军工ETF等跌幅也超过了10%。
　　不过，ETF的份额却在逆势增加。截至1月底，今年以来股票ETF份额整体增加了618.7亿份。其中，证券ETF份额增加了36.22亿份，券商ETF、创业板50ETF、医疗ETF、MSCI中国A50ETF的份额均增加了20亿份以上，医药ETF、双创50ETF、沪深300ETF、新能源车ETF和酒ETF的份额均增加了10亿份以上。
　　多家头部公募基金纷纷宣布自购旗下基金产品。根据各家公司发布的公告，易方达、汇添富、工银瑞信、广发、睿远等将分别出资5000万元至2亿元不等，自购旗下权益类基金。此外，易方达张坤、富国朱少醒、广发林英睿等知名基金经理旗下部分基金，也宣布提高限购金额甚至取消大额限购。
　　诸多百亿级私募也通过自购的方式逆势抄底。据记者不完全统计，在春节长假前的一周内，包括幻方量化、九坤投资、景林资产、汉和资本、弘尚资产、钦沐资产和灵均投资在内的10家头部私募先后宣布自购，自购金额合计超过10亿元。
　　素有“聪明钱”之称的外资也入场抢筹。1月份，北向资金合计净流入167.75亿元，春节长假后首个交易日又净流入55.52亿元。
　　荷宝中国首席投资官鲁捷表示，外资持续流入是长期趋势，年初的市场调整并未阻碍北向资金大量流入即为明证。
　　“深度挖掘A股机会，是我们2022年全球五大投资主题之一。A股很可能成为海外投资者投资组合中的独立配置，或者至少是投资组合中重要的组成部分。”威灵顿投资管理中国投资业务总监卞策称。
　　越跌越买公私募不断加仓
　　除了“聪明钱”进场“扫货”，公私募机构也开启了加仓模式。“由于市场下跌，春节前公司整体仓位有所下降。不过，在稳增长背景下，A股虎年机会大于风险，很多之前深度研究后看好的标的性价比显著提升。所以，春节前市场越是下跌我们越是乐观，节前仓位就在七成左右，今天加到了近八成。”沪上某私募创始人透露。
　　据私募排排网统计，截至1月28日，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为76%，较去年12月底有所下降。其中，仓位在五成及以上的私募基金占比为99%，2%的私募处于满仓及加杠杆状态，较去年12月底减少了23.84个百分点；仓位在八成以上（不含满仓）的私募占比则为51.69%，较去年12月底提高了8.31个百分点。
　　尽管1月A股跌幅明显，私募仓位有所下降，但私募信心指数却持续提升，抄底意愿升温。2月融智·中国对冲基金经理A股信心指数为117.7，较1月提升了0.24个百分点，再创新高。与此同时，从趋势预期信心指标来看，2月A股市场趋势预期信心指标值为124.5，环比提高了1.19个百分点。其中，45%的基金经理对2月行情持乐观态度，不看好2月行情的基金经理占比为0。
　　公募基金也在春节前不断加仓。安信证券研报显示，春节前一周，主动权益基金仓位小幅上行。基于净值的仓位测算结果显示，股票型基金、混合型基金和灵活配置型基金的仓位分别为86.84%、83.04%、61.31%，其中混合型基金和灵活配置型基金的仓位较上一周分别提高了0.5个百分点和1.51个百分点。
　　某百亿级私募人士表示：“大多数私募的自购会在最近的一个产品开放日进行，而最近的开放日是在春节假期后，所以私募自购的‘活水’会在虎年陆续到位。与此同时，部分较为成熟的投资人会在产品开放日追加份额。春节长假后公私募机构将陆续发行新产品，在A股跌出更高性价比的背景下，增量资金有望加速入场。”
　　稳增长板块与高景气赛道或共舞
　　源源不断的增量“活水”将流向何处？诸多投资人士表示，稳增长相关行业与高景气赛道均存在不错的投资机会。
　　Choice数据显示，1月份机构调研次数高达1.6万次，其中最受关注的行业为医药生物，调研次数接近3000次。同期计算机、电子、机械设备和化工行业的调研次数也均超过1000次。从个股情况来看，容百科技、迈瑞医疗、华东医药和三花智控1月接受机构调研的数量均超过300次。
　　和谐汇一董事长林鹏分析称，在稳增长背景下，以房地产、基建为代表的顺周期产业链存在预期修复的投资机会。与此同时，与稳增长相关的板块估值处于历史最底部，值得关注。另外，从中长期视角出发，更为长远的投资机会则来自技术革新，后续可在受益于芯片算力大幅提升的智能汽车、MR、VR、智能驾驶等领域挖掘优质标的。
　　名禹资产也表示，春节长假期间港股及海外市场表现较好。在此背景下，可以关注低估值的稳增长投资主线、有业绩支撑的细分消费板块以及基本面良好的优质成长股。
　　今年以来，外资也在马不停蹄地对A股上市公司展开调研。比如，摩根士丹利1月调研了奥普特、风华高科、乐鑫科技、顺络电子、伟星新材、雷曼光电等公司；新加坡政府投资有限公司调研了迈瑞医疗、传音控股、汇川技术、康力电梯、埃斯顿等公司；资本国际公司调研了汇川技术和奇安信。
　　“从中长期来看，新经济赛道是长期资金的必然选择，也是政策发力的优先考量。我们认为，在流动性保持合理充裕的背景下，具备业绩支撑的成长风格有望跑赢市场。”瀚亚投资上海股票投资总监齐晧称。
　　1月份股票ETF份额变动情况
　　基金代码基金名称份额增加数量（亿份）
　　512880.SH 证券ETF 36.22
　　512000.SH 券商ETF 28.95
　　159949.SZ 创业板50ETF 27.50
　　512170.SH 医疗ETF 24.34
　　560050.SH MSCI中国A50ETF 21.12
　　512010.SH 医药ETF 16.84
　　159915.SZ 创业板ETF易方达 13.95
　　159781.SZ 双创50ETF 13.47
　　510300.SH 沪深300ETF 12.59
　　159806.SZ 新能源车ETF 11.62
　　512690.SH 酒ETF 10.73
　　数据来源：东方财富Choice。王彭制表
【出处】上海证券报

@吉安股战场

焦点透视：冬奥会示范运行超1000辆氢能源汽车专家称降本和场景拓展是普及关键
　　北京冬奥会有望成为首个真正实现“碳中和”的奥运赛事。根据北京冬奥组委公布的数据，北京冬奥会期间将示范运行超1000辆氢能源汽车。与之相比，14年前举办的北京奥运会示范运行的氢能源汽车仅为3辆。此外，本届冬奥会还配备了30多个加氢站，来自丰田汽车、北汽集团、福田汽车、宇通客车等车企的氢燃料电池汽车均积极投入到北京冬奥会之中。
　　据《证券日报》记者不完全统计，此次冬奥会车型包括氢燃料电池大巴、氢燃料电池小轿车、氢燃料电池特种车等。在客车车型中，福田汽车提供了515辆氢燃料客车，吉利星际提供了80辆城市客车，丰田提供了107辆中巴车。在小轿车车型方面，丰田提供了140辆第二代MIRAI。
　　福田汽车欧辉客车事业部研发副总裁、技术研究院院长刘继红向记者表示，欧辉客车为本次冬奥会提供的515辆氢燃料客车，在整体氢燃料客车保障车型中占比63%，创下有史以来氢燃料客车服务国际级运动赛事规模最大、车型数量最多的纪录。
　　中国乘用车产业联盟秘书长张秀阳对记者表示，氢能源是其中最具代表性的热门板块，将对中国新能源产业产生长远而深刻的影响。据中国汽车工程学会预测，到2030年，我国氢能汽车产业的年产值有望突破万亿元大关。
　　促进氢燃料汽车普及
　　选择氢能源汽车作为冬奥会赛事服务车辆，可充分展示氢能应用潜力，迅速提升氢能认知，有益于产业化推进。更为关键的是，氢能源汽车的应用与本届冬奥会的理念具有得天独厚的契合度。
　　首先，北京冬奥会低碳管理报告明确提出“平原用电、山地用氢”的原则，在各赛区推广电动汽车、氢燃料电池汽车的使用。其次，作为本届冬奥会赛场的张家口、延庆的地势具有山高路滑、温低坡陡的特点，需要新能源汽车具有超长续航和耐低温的性能，为氢燃料电池车发挥优势提供了机会。
　　“BEV纯电车不适合重型商用车，氢燃料电池非常适合中型和重型商用车对零排放的要求。另外，商用车行驶路线相对固定，加氢也比乘用车更方便。”福田汽车方面一位负责人对《证券日报》记者表示，欧辉氢燃料客车采用氢燃料为主要动力，碳排放量远低于传统客车。
　　以欧辉BJ6122氢燃料客车为例，该车每百公里可少排放二氧化碳约57.86公斤，相当于消耗柴油22升（1升柴油大约排放二氧化碳2.63公斤，1升汽油大约排放二氧化碳2.3公斤）。
　　据记者了解，氢燃料电池关键部件包括电堆、涉氢管路、空气管路、冷却管路等。除了燃料电池本身外，加氢站用管路系统也需要研发。所有这些零部件的可靠性、安全性、环境适应性、耐久性等方面的要求都非常严格。
　　在冬奥会期间，氢燃料大客车的接驳和停放过程中，应如何保障氢燃料电池的安全性？“欧辉氢燃料客车搭载的氢电碰撞多重耦合技术，能够实时监控氢、电碰撞安全，涉及高压储氢瓶、动力电池、燃料电池、驱动电机、碰撞结构安全设计等多个环节，多重预警功能可保证氢燃料电池客车更安全。”上述福田汽车负责人表示，在冬奥会结束后，上述氢能源客车还将继续服务于客运服务体系。
　　示范作用显著
　　尽管氢气具有来源多样化、驱动高效率、运行零排放等特征，但受制于氢气制造成本和加氢站建设难度等因素，导致其不能快速在乘用车中普及。记者了解到，截至目前，我国量产的氢燃料电池车仍以客车为主，乘用车领域基本都在研发验证阶段。
　　从全球范围来看，很多车企巨头很早就启动了氢燃料电池汽车的研发。2013年，宝马与丰田一起合作开发燃料电池驱动系统，并于2015年测试5系GT燃料电池车。2017年，奔驰在法兰克福车展上推出GLCF-Cell燃料电池概念车，但在2020年宣布停产。
　　国内方面，2015年，上汽集团亮相荣威950插电式燃料电池车。2020年，上汽大通推出的MAXUSEUNIQ7上市；广汽首款氢燃料电池汽车AionLXFuelCell也亮相，成为国内首款登上工信部新车公告的氢燃料电池驱动的SUV车型。2021年，红旗推出首款氢燃料电池车红旗H5-FCEV；长安发布CS75FCV；吉利选择开发氢燃料电池客车；长城汽车发布氢能战略……
　　中汽协发布的数据显示，2021年我国燃料电池车的销量仅为1556辆，且以商用车为主。由此可见，国外汽车巨头虽然氢燃料电池车的研发启动很早，但量产计划一再推迟；中国汽车企业先后发布氢燃料电池车型和量产计划，但市场终端一直难见起色。
　　“目前我国氢燃料成本是每公斤60元至80元，但可商用价格也就在30元左右。不管是前端的开发成本，还是后端的制氢成本，都不容乐观。”张秀阳表示，在补氢环节，投建一座单日加气能力在500公斤的加氢站，成本约为700万元至1200万元，相当于传统加油站的3倍、充电站的10多倍。在运氢环节，拖车运输成本低廉，但效率过低，更为实用的管道材料成本却是天然气管道材料成本的2倍。
　　不过，张秀阳坚信，2022年北京冬奥会将成为氢能在国内加速落地的分水岭。他认为，凭借东京夏季奥运会上氢能的成功展示，结合此次北京冬奥会的优异表现，必将提高世人对氢能源的认知，氢燃料客车或逐步成为长行驶距离的联络城郊公共交通及长续航里程城际间客车的主力选择。
　　全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树对《证券日报》记者表示，氢燃料电池汽车在冬奥会期间的大规模运行，最大的意义在于为企业和产业积累研发经验，为氢能产业的后续研发和示范运行提供借鉴，后续面临的主要挑战有两个，一是如何有效降低成本，二是如何拓展使用范围。
　　
【出处】证券日报